今年3月14日，万科发布公告，宣布拟采取以向地铁集团新发行股份的方式收购地铁集团持有的目标公司全部或部分股权。初步预计交易对价介于人民币400亿~600亿元之间。按估算，深圳地铁可能持股比例介于12.9%~18%之间。若按此计划，无论是宝能，还是华润，其股权都将被稀释。

　　重组失败的消息公布后，万科A股股价全天下跌6.06%，最终报21.10元；H股收盘下跌3.21%，报18.72港元。值得注意的是，万科重组失败似乎市场早已觉察，A股股价自11月18日冲上29元的高位之后持续下跌。截至昨日收盘，万科A股22个交易日累计下跌27.24%（以最高价29元计算），市值蒸发了776.93亿元。根据万科公告，今年前11个月该公司楼盘均价为13135.79元/平方米。如按每套房100平方米推算，仅万科A，在过去22个交易日损失的市值就有相当于万科卖掉的59149套房子。

　　还有20%的下跌空间？

　　恒大集团总裁夏海钧近日首度明确表态：“恒大无意且不会控股万科。”与此同时，自今年7月的增持后，宝能再也没有花费资金增持。没了后续巨大资金支持，万科股价支撑在哪里？12月初，高盛高华分析师王逸指出，万科A股价已远远超出了通过合理的资本配置可实现的净资产价值扩张潜力，未来12个月的目标价为16.5元。如果按此推算，万科A还有至少20%的下跌空间。